알림 목록

منطقة التحليل:  مدينة أولسان متروبوليتان

المناطق الأساسية:  نام غو، بوك غو، أولجو غون

جدول الأعمال: إتمام مرحلة العرض التوضيحي ومستوى تحويل الإيرادات التجارية في صناعة الهيدروجين والطاقة

نوع الوقت الذهبي: مخاطر تحويل البنية التحتية إلى إيرادات

تاريخ المرجع: 28/08/2026

الإصدار: Regional AX Golden Time Intelligence v3.2
 

اعتبارًا من مارس 2026، تشير التقديرات إلى أن مدينة أولسان ستستحوذ على ما يقارب 48% من إنتاج الهيدروجين في البلاد، بالإضافة إلى 198 كيلومترًا من خطوط أنابيب الهيدروجين، و16 محطة شحن، و3619 مركبة كهربائية تعمل بالهيدروجين. ورغم تركز البنية التحتية للإنتاج والنقل والشحن والاستخدام في أعلى مستويات البلاد، إلا أن عائدات صناعة الهيدروجين، ومعدلات العائد على الاستثمار الخاص، والأرباح التشغيلية للشركات المتخصصة في الهيدروجين غير مُعلنة على المستوى الإقليمي. وحتى خلال الفترة من 2026 إلى 2028، إذا لم تُحوّل هذه المرافق إلى عائدات أو صادرات أو عقود متكررة، فلن تتراكم سوى تكاليف صيانة البنية التحتية.  وبينما تُعدّ أولسان منطقة رائدة في مجال البنية التحتية للهيدروجين، إلا أنها لا تُصنّف كمنطقة رائدة في عائدات الهيدروجين.

في عام 2024، افتُتح سوق توليد الطاقة بالهيدروجين النظيف بسعة 6500 جيجاواط/ساعة، إلا أن حجم الطلبات بلغ 6171.68 جيجاواط/ساعة، بينما لم يتجاوز الحجم النهائي المُرسى 750.48 جيجاواط/ساعة. ورغم تحوّل صناعة الهيدروجين من مشاريع تجريبية مدعومة إلى سوق عقود طويلة الأجل تُختار بناءً على السعر وقدرة التنفيذ، فإن الأحجام المُرساة لشركات ومحطات توليد الطاقة في أولسان لم تُؤكد في النتائج المُعلنة. وإذا ما بقيت أسعار العطاءات وقدرات شراء الهيدروجين النظيف ثابتة خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة، فسيتأخر دخول الشركات التي لا تملك سوى خبرة تجريبية إلى السوق.  وقد تحوّلت معايير تقييم صناعة الهيدروجين من بناء المنشآت إلى أحجام العقود المُؤمَّنة من خلال المناقصات التنافسية.

أكمل مشروع مدينة أولسان للهيدروجين مرحلته التجريبية الأولى في عام 2024، ويستثمر 29.5 مليار وون كوري في مشاريع لاحقة خلال الفترة من 2025 إلى 2028، بهدف تعزيز تركيب 11.9 كيلومترًا من خطوط الأنابيب، والتزويد المباشر لمحطات التزود بالهيدروجين، وعرض جرارات كهربائية تعمل بالهيدروجين. ورغم توسع المشروع من مشاريع سكنية وتجارب خلايا الوقود في مواقع منفردة، ليشمل ربط المجمعات الصناعية ومحطات التزود بالوقود والخدمات اللوجستية، إلا أن الجدوى التجارية، استنادًا إلى حجم المبيعات وتخفيض تكاليف النقل ومعدلات استخدام المرافق، لم تُؤكد بعد. وفي حال عدم وضع نموذج إيرادات بحلول موعد بدء العمليات التجريبية في عام 2028، ستحدث فجوة بين انتهاء المرحلة التجريبية وبدء عمليات القطاع الخاص.  وبينما تشهد مدينة أولسان للهيدروجين توسعًا، إلا أنها لم تصل بعد إلى مرحلة التشغيل التجاري الكامل.

حصل مرفق شحن الهيدروجين في أولسان كابرو على طاقة شحن تبلغ 1.78 طن في الساعة، وبحد أقصى 43 طنًا يوميًا، وهو ما يكفي لشحن حوالي 8500 سيارة نيكسو. ورغم توسع المرفق ليشمل بيع الهيدروجين الناتج كمنتج ثانوي من المجمعات الصناعية، بدءًا من المواد الخام الداخلية للمصانع وصولًا إلى مراكز النقل والطلب الخارجية، إلا أنه لم يتم الكشف عن متوسط ​​حجم الشحنات اليومي الفعلي، وسعر الوحدة التعاقدي، ومعدل استخدام المرفق. إذا لم يواكب نمو الطلب طاقة الإنتاج لمدة تتراوح بين سنتين وثلاث سنوات، فستبقى هذه الطاقة الكبيرة للشحن غير مستغلة بدلًا من أن تكون مصدرًا للدخل.  تم التحقق من طاقة الإمداد، لكن طاقة استيعاب السوق لا تزال غير مؤكدة.

يعتمد إنتاج أولسان للهيدروجين على نطاق واسع على الهيدروجين الناتج كمنتج ثانوي من تكرير النفط وعمليات البتروكيماويات. ويُزوَّد الهيدروجين في هذا النظام كمنتج ثانوي لعمليات صناعات الوقود الأحفوري القائمة، وليس كمصدر طاقة مستقل، كما أن نسبة حجم الإنتاج الحاصل على شهادة الهيدروجين النظيف غير مُفصَح عنها. وإذا ما تم تشديد معايير شهادة الهيدروجين النظيف ومعايير انبعاثات الكربون للمنتجات بين عامي 2026 و2028، فلن تتمكن المدينة من دخول سوق الهيدروجين عالي الجودة حتى مع حجم إنتاج إجمالي كبير.  وبينما يُعدّ تفوق أولسان في حجم الإنتاج أمرًا مؤكدًا، فإن تفوقها في مجال النظافة لم يُحدَّد بعد.

إذا انخفض تكرير النفط وإنتاج البتروكيماويات، فإن كمية الهيدروجين الناتج كمنتج ثانوي تتأثر أيضًا بالمواد الخام المُدخلة ومعدلات تشغيل المنشآت. ورغم أن قاعدة إمدادات الهيدروجين مرتبطة بالصناعات القائمة التي تواجه أزمة، إلا أن سرعة استبدالها بمصادر هيدروجين منخفضة الكربون لم تُؤكد بعد. إذا تزامنت تخفيضات إنتاج البتروكيماويات مع زيادة الطلب على الهيدروجين خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة، فستدخل أولسان في وضع معكوس، حيث ستكون مدينة منتجة لكنها تعتمد على الهيدروجين النظيف الخارجي.  إن ميزة الإمداد التي تتمحور حول الهيدروجين الناتج كمنتج ثانوي هي ميزة مشروطة قد تضعف مع إعادة هيكلة صناعة البتروكيماويات.

يُعدّ خط أنابيب الهيدروجين في أولسان، الذي يبلغ طوله 198 كيلومترًا، بنيةً تحتيةً قادرةً على توفير إمدادات واسعة النطاق ومستمرة، متجاوزةً بذلك قدرة شاحنات نقل الأنابيب. ومع أن المنافسة في توزيع الهيدروجين قد تحوّلت من النقل الفردي إلى الشبكات المتصلة بخطوط الأنابيب، إلا أن معدلات التشغيل لكل خط أنابيب، وتكاليف النقل، والإيرادات من رسوم الاستخدام الخاص، لا تُفصح عنها الجهات الرسمية. وفي حال تأخر ربط مصادر الطلب الجديدة لمدة تتراوح بين سنتين وثلاث سنوات، ترتفع تكاليف الصيانة وإدارة السلامة قبل أن تجني الشبكة أي فوائد.  وعلى الرغم من أن طول خط الأنابيب يُعدّ ميزةً تنافسية، إلا أنه لا يُصنّف كأصل مُدرّ للدخل إلا بعد التحقق من معدل استخدامه.

يشمل مشروع خط الأنابيب الجديد، الذي يبلغ طوله 11.9 كيلومترًا والمقرر إنجازه بحلول عام 2028، وصلات إلى هيومون، ومحطة شحن، ومجمع الصناعات السياراتية، وشركة هيونداي للصناعات الثقيلة. وبينما توسع نطاق استخدام شبكة خط الأنابيب من مجرد تجربة سكنية إلى تلبية الطلب من قطاعات السيارات وبناء السفن والخدمات اللوجستية، لم يتم الكشف عن الحد الأدنى لكميات الشراء وعقود التوريد طويلة الأجل لكل مصدر من مصادر الطلب. وفي حال عدم تأمين الطلب التعاقدي بحلول موعد بدء التشغيل التجريبي في عام 2028، سيتم فصل الوصلات المادية عن الوصلات الاقتصادية.  وعلى الرغم من أن توسيع البنية التحتية في أولسان قد حسّن من سهولة الوصول للصناعات المستهلكة، إلا أن الربحية طويلة الأجل لم تُضمن بعد.

أكملت مدينة أولسان النموذجية للهيدروجين عام 2024، واختيرت لاحقًا لمشروع مدينة الهيدروجين اللاحق في العام نفسه. ورغم أن تكرار التجارب يُراكم الخبرة في مجالات التكنولوجيا والسلامة والتشغيل، إلا أن هيكل المشروع يعتمد مجددًا على استثمار بقيمة 29.5 مليار وون من الأموال الوطنية والمحلية. ولا توجد حالات مؤكدة لشركات خاصة توسعت دون استثمار عام، أو سجلات لعائدات الاستثمار. وإذا ما انتهى المشروع اللاحق أيضًا كمبادرة ممولة حكوميًا بعد سنتين إلى ثلاث سنوات، فإن استمرارية التجربة لا تضمن استمرارية السوق. ورغم  نجاح مدينة أولسان للهيدروجين في توسيع نطاق تجاربها، إلا أنها لا تُصنف كصناعة مستقلة ماليًا.

يُعدّ عرض ثلاث جرارات كهربائية تعمل بالهيدروجين مثالًا مبكرًا على تزايد الطلب من سيارات الركاب إلى الخدمات اللوجستية الصناعية. وبينما تحوّلت تطبيقات الهيدروجين من نقل الركاب إلى الموانئ والمصانع والنقل لمسافات طويلة، لا تزال البيانات المتعلقة بالتكلفة الإجمالية للملكية، ووقت الشحن، ومعدلات التشغيل، وتكاليف الصيانة مقارنةً بالديزل قيد التجميع. وما لم يتقلص الفارق الاقتصادي بحلول عام 2028، فلن تُفضي عروض المركبات إلى عمليات شراء واسعة النطاق.  وتخضع تقنية التنقل الصناعي بالهيدروجين حاليًا لمرحلة العرض التشغيلي، ولا يزال سوق المركبات التجارية في طور التكوين.

في عام 2024، بلغ حجم السوق المُقترح لتوليد الطاقة من الهيدروجين النظيف 6500 جيجاواط/ساعة، بينما بلغ حجم الإنتاج المُعتمد 750.48 جيجاواط/ساعة، أي ما يُعادل 11.5% فقط من حجم السوق المُقترح. ورغم فتح سوق الشراء الحكومي، إلا أن حجم الإنتاج الذي تم اعتماده في تقييمات الأسعار وغير الأسعار، بالإضافة إلى ظروف العمل، كان محدودًا، مما حوّل العائق الرئيسي أمام توليد الطاقة من الهيدروجين من نقص السوق إلى الجدوى الاقتصادية واستقرار عمليات التوريد. ولا يوجد سجل مُؤكد لقدرة إنتاج مدينة أولسان على الفوز بعطاءات في سوق توليد الطاقة. وإذا لم يتم تأمين عقود شراء وقود تنافسية خلال سنتين إلى ثلاث سنوات، فستعود عقود توليد الطاقة طويلة الأجل إلى سلاسل توريد أخرى.  ورغم أن سوق توليد الطاقة من الهيدروجين النظيف قد وصل إلى مرحلة فتح السوق، إلا أنه لا يُعتبر سوقًا يتمتع بقدرة تنافسية سعرية.

تُصاغ عقود توليد الطاقة الهيدروجينية النظيفة بفترة تحضيرية مدتها ثلاث سنوات وفترة تنفيذ مدتها خمس عشرة سنة، يتحمل بموجبها المشغل جزءًا كبيرًا من تقلبات أسعار الوقود وأسعار الصرف وأسعار الشحن البحري. ورغم تحول هيكل الإيرادات من الدعم قصير الأجل إلى إدارة مخاطر الأسعار والمشتريات على المدى الطويل، إلا أن الهيكل التعاقدي الذي يدير بموجبه منتجو الهيدروجين وشركات الطاقة في أولسان هذه المخاطر بشكل مشترك لم يُكشف عنه. وفي حال استبعادهم من المنافسة على العقود طويلة الأجل بين عامي 2026 و2028، ستُفقد قاعدة الإيرادات للخمس عشرة سنة اللاحقة أيضًا.  ويُعتبر الوقت الأمثل لتوليد الطاقة الهيدروجينية هو وقت الحصول على العقود طويلة الأجل، وليس وقت إنشاء محطة الطاقة.

حتى مارس 2026، امتلكت مدينة أولسان 3619 مركبة كهربائية تعمل بالهيدروجين و16 محطة شحن. وبينما ركز الانتشار الأولي على السيارات الحكومية وسيارات الركاب، فإنه يتوسع ليشمل المركبات التجارية والخدمات اللوجستية الصناعية؛ إلا أن مبيعات الهيدروجين لكل مركبة، ونقطة التعادل لمحطات الشحن، ومعدل نمو المركبات الخاصة غير معلنة. إذا ما استمر ركود استخدام سيارات الركاب لمدة سنتين إلى ثلاث سنوات، وتأخر الانتقال إلى المركبات التجارية، فستبقى ربحية شبكة الشحن منخفضة.  ورغم أن عدد المركبات وشبكة الشحن من بين الأعلى في البلاد، إلا أنه لم يتم إنشاء سوق شحن مستقل بعد.

صُممت محطات الشحن التي تُزود بالوقود عبر خطوط الأنابيب لتقليل تكاليف نقل المقطورات الأنبوبية والأعباء الأرضية. ورغم تحسن كفاءة طريقة التزويد، إلا أن الفجوة في أسعار المركبات وتكاليف الوقود وتنوعها مقارنةً بالمركبات الكهربائية لا يمكن حلها عبر خطوط الأنابيب وحدها. ما لم يتوسع عرض المركبات الجاهزة ومشتريات شركات النقل خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة، فلن تتمكن تحسينات كفاءة التزويد من تعويض نقص الطلب.  وقد تحول العائق أمام التنقل بالهيدروجين في أولسان من نقص البنية التحتية للشحن إلى الطلب على المركبات وجدوى النقل الاقتصادية.

تمّ تصنيف مجمع أولسان ميبو الصناعي الوطني كمنطقة متخصصة في الطاقة الموزعة عام 2025، واقتُرح هيكل لتزويد شركات البتروكيماويات ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بالطاقة عبر توليد 300 ميغاواط من الطاقة الحرارية والكهربائية المشتركة (CHP) والتجارة المباشرة بالكهرباء. ورغم تحوّل قطاع الطاقة من امتلاك مرافق الإنتاج إلى التجارة المباشرة بالكهرباء مع الشركات المستهلكة، فإن نسبة توليد الطاقة الحرارية والكهربائية المشتركة الحالية في الإمداد الأولي أعلى من نسبة الهيدروجين. وما لم يتم تأكيد حجم الإمداد الفعلي للكهرباء الخالية من الكربون والمُعتمدة على الهيدروجين الأخضر خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة، سيظل الهيدروجين خطة طويلة الأجل.  وقد دخلت منطقة أولسان المتخصصة في الطاقة الموزعة نموذج عائدات الكهرباء، لكن دمجها مع نموذج عائدات الهيدروجين لا يزال غير مكتمل.

تم تقديم خطة لاستغلال الطاقة الباردة غير المستخدمة من محطات الغاز الطبيعي المسال لتبريد مراكز البيانات، والتحول إلى الطاقة المتجددة والهيدروجين الأخضر. ورغم تحول المنافسة في قطاع الطاقة من بيع نوع واحد من الوقود إلى باقات تجمع بين الكهرباء والحرارة والطاقة الباردة والكربون، إلا أن نطاق الإفصاح بشأن الحجم المؤكد لجذب مراكز البيانات وعقود المعاملات المباشرة لا يزال محدودًا. وإذا لم يتم ربط مصادر الطلب الفعلية بحلول عام ٢٠٢٨، فسيبقى نموذج الطاقة المدمج مجرد خطة.  يتميز هيكل تقارب الطاقة في أولسان بخصوصية كبيرة، إلا أن مستوى التحقق من العقود منخفض.

تُساهم مدينة أولسان بنحو 48% من إنتاج الهيدروجين في البلاد، وتمتلك شبكة أنابيب بطول 198 كيلومترًا، و16 محطة شحن، وخبرة في إدارة مدينة تعتمد على الهيدروجين. ورغم تحديد مستوى الجاهزية في جميع مراحل دورة البنية التحتية للإنتاج والنقل والاستخدام، إلا أن نسبة الهيدروجين النظيف، ومعدلات استخدام خطوط الأنابيب، وربحية محطات الشحن، والإيرادات المتكررة غير مُفصح عنها. وما لم تُترجم مؤشرات التشغيل إلى مؤشرات ربحية خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة، فلن تُترجم ميزة الجاهزية إلى ميزة في جدوى الأعمال.  ويُصنف مستوى الجاهزية المادية بأنه "عالي جدًا"، بينما يُصنف مستوى الجاهزية التجارية بأنه "مُتحقق منه جزئيًا".

في عام 2026، اختارت مدينة أولسان 11 شركة متخصصة في الهيدروجين لتشكيل مجموعة شركات تغطي سلسلة القيمة الكاملة للإنتاج والتخزين والنقل والاستخدام. ورغم توسع قاعدة الشركات، إلا أن حجم الإيرادات الإجمالية والصادرات والاستثمارات الخاصة وعمليات الشراء اللاحقة لهذه الشركات المحلية المتخصصة في الهيدروجين لا يزال غير مؤكد. إذا لم تتمكن الشركات المدعومة من تحقيق إيرادات مستقلة بحلول عام 2028، فستبقى مجموعة الشركات مجرد مجموعة من المشاركين في برامج الدعم بدلاً من أن تكون منظومة أعمال متكاملة.  وقد تم اتخاذ الاستعدادات اللازمة لتحديد الشركات، لكن جاهزيتها للبقاء في السوق لا تزال غير مؤكدة.

يُظهر مرفق الشحن اليومي التابع لشركة كابرو، والذي تبلغ طاقته 43 طنًا، وشبكة خطوط الأنابيب التي تمتد على مسافة 198 كيلومترًا، وجود قاعدة إمداد تجارية. ورغم أن طاقة الإمداد قد تجاوزت النطاق التجريبي، إلا أن حجم المبيعات الفعلي، وأسعار العقود طويلة الأجل، ونسبة الطلب على النقل والاستخدام الصناعي لم تُفصح عنها. وإذا لم تُفصح عن معدلات استخدام المرافق أو تُتحقق منها لمدة تتراوح بين سنتين وثلاث سنوات، فستستمر الفجوة بين طاقة الإنتاج وحجم السوق.  لقد توسعت مرافق الإمداد التجارية، لكن لم يُحدد الطلب التجاري بعد.

أدى سوق المزايدة لتوليد الطاقة الهيدروجينية والتجارة المباشرة للطاقة الموزعة إلى ترسيخ سوق شراء مدفوعة الأجر للهيدروجين والطاقة. ورغم إنشاء هيكل تجاري، إلا أن هناك نقصًا في الأدلة العامة المتعلقة بأحجام المزايدة الفائزة وعقود البيع المباشر التي أبرمتها شركات أولسان. وما لم يتم تجميع سجلات أداء العقود طويلة الأجل بحلول عام 2028، فستؤول الأرباح الإقليمية إلى جهات خارجية حتى مع وجود نظام السوق. وقد تم تأكيد فتح  السوق، لكن نسبة الأرباح إلى أولسان لا تزال غير مؤكدة.

نشأت البنية التحتية لإمدادات الهيدروجين في أولسان من الهيدروجين الناتج كمنتج ثانوي من تكرير النفط وصناعات البتروكيماويات، وشملت الخطط اللاحقة الهيدروجين الأخضر والكهرباء الخالية من الكربون. وبينما تحوّل اتجاه مصادر الإمداد نحو خفض الانبعاثات الكربونية، فإن حجم إنتاج الهيدروجين النظيف المعتمد ونسبته إلى إجمالي الإمدادات غير مُفصح عنهما. وإذا أُعيد هيكلة سوق الشراء بناءً على كثافة الكربون خلال سنتين إلى ثلاث سنوات، فإن الريادة في إجمالي حجم الإنتاج لن تُترجم بالضرورة إلى ريادة في حجم الهيدروجين المعتمد.  ويُلاحظ انتشار واسع للهيدروجين الناتج كمنتج ثانوي، بينما يُعد انتشار الهيدروجين النظيف المعتمد منخفضًا أو غير مؤكد.

يدمج سوق توليد الطاقة بالهيدروجين النظيف أساليب حساب انبعاثات الكربون وشروط التنفيذ طويلة الأجل في العقود. ورغم تحوّل معايير المعاملات من التركيز على لون الهيدروجين واسمه إلى التركيز على انبعاثات دورة الحياة واستقرار الإمداد، إلا أن مدى ارتباط بيانات إنتاج ونقل محطة أولسان بنظام الاعتماد لا يزال غير مؤكد. وفي حال تأخر التحقق من البيانات للفترة 2026-2028، فلن يتم الاعتراف بالمحطة في سوق الهيدروجين النظيف حتى وإن كانت تمتلك قدرات إنتاجية.  تكمن فجوة أولسان في مجال الهيدروجين النظيف في نقص بيانات الكربون القابلة للاعتماد، وليس في قدرتها الإنتاجية.

تشمل أهداف الدعم لعام 2026 للشركات المتخصصة في الهيدروجين 11 شركة، من بينها شركات إنتاج مثل ديوجيانغ غاز وكابرو، بالإضافة إلى شركات تعمل في مجال المعدات وقطع الغيار وخلايا الوقود. ورغم توسع هذه المجموعة من الشركات من تكتل كبير يركز على الإنتاج إلى شركات تكنولوجية صغيرة ومتوسطة، إلا أن نتائج عقود الشراء بين الشركات والمبيعات المشتركة لم تُؤكد بعد. وما لم يقل الاعتماد على المقاولين الرئيسيين ومشاريع العرض العامة خلال سنتين إلى ثلاث سنوات، فإن زيادة عدد الشركات لن تؤدي إلى توسع منظومة السوق. وبينما  تأكدت زيادة عدد الشركات، يبقى توسع شبكات المعاملات غير مؤكد.

على الرغم من وجود شركات في أولسان تغطي دورة حياة الهيدروجين بأكملها - من الإنتاج والتخزين إلى النقل والاستخدام - إلا أن معدل الشراء المحلي للمكونات والأنظمة الأساسية غير مُفصح عنه. وحتى مع تركز النظام البيئي الصناعي جغرافيًا، فإن شراء المعدات والبرمجيات عالية القيمة من الخارج لن يُبقي في المنطقة سوى عائدات إنتاج الهيدروجين وتشغيل المنشآت. وإذا لم يرتفع معدل الشراء المحلي بحلول عام ٢٠٢٨، فسيتشتت التركيز عن توسيع البنية التحتية والقيمة المضافة المحلية.  وقد تم تحديد مواقع الشركات التي تُغطي دورة حياة الهيدروجين بالكامل، ولكن لم يتم تأكيد كيفية توزيع هذه القيمة.

يهدف مشروع مدينة الهيدروجين اللاحق إلى بدء التشغيل التجريبي لخطوط الأنابيب والأنظمة في النصف الثاني من عام 2028، وقد بدأ سوق توليد الطاقة النظيفة بالهيدروجين بالفعل في اختيار المتعاقدين على المدى الطويل. يوجد تأخير زمني يتمثل في أن تأمين العقود في السوق الوطنية يسبق اكتمال البنية التحتية الإقليمية. وإذا تم دخول السوق بعد بدء التشغيل التجاري في عام 2028، فسيخضع المشروع لهيكل العقد المحدد مسبقًا لمدة 15 عامًا.  يكمن الخطر الزمني الذي يواجه صناعة الهيدروجين في أولسان في التأخير في تأمين عقود السوق وليس في التأخير في تطوير التكنولوجيا.

مع تزايد انتشار المركبات الكهربائية التي تعمل بالهيدروجين، ومحطات الشحن، وخطوط الأنابيب، لا يُفصح إلا بشكل محدود عن الأرباح الخاصة القائمة على أسعار الهيدروجين ومعدلات استخدامه. ورغم إمكانية إخفاء هيكل العجز في ظل استمرار الاستثمار العام، فإن تكاليف الصيانة والاستبدال ستبقى على عاتق الجهات المشغلة بعد انتهاء المشروع. وإذا لم يتم تأكيد الإيرادات المتكررة بين عامي 2026 و2028، فسيبدأ تدهور البنية التحتية قبل بدء توليد الإيرادات.  ويُعدّ الوقت الأمثل للتحقق من الإيرادات قبل عام 2028، عند اكتمال المشاريع الحكومية اللاحقة.

تُصمَّم عقود توليد الطاقة من الهيدروجين النظيف بهيكل معاملات يمتد لخمسة عشر عامًا بعد فترة تحضيرية. ومع تأمين الفائز الأول في المناقصة لشبكات إمداد الوقود والتمويل والطلب على توليد الطاقة لفترة طويلة، يتقلص السوق المتاح للشركات المتأخرة. وإذا استُبعدت شركات أولسان من العقود طويلة الأجل خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة، فستفقد مصادر طلب مستقرة رغم امتلاكها بنية تحتية للإنتاج.  ويعود عدم استقرار سوق الهيدروجين إلى عقود الشراء طويلة الأجل أكثر من براءات الاختراع التقنية.

توفر خطوط أنابيب الهيدروجين اتصالاً ثابتاً بين مواقع الإنتاج ومراكز الطلب. إذا تم إنشاء المسارات الأولية حول موردي الهيدروجين الناتج كمنتج ثانوي، فإن عمليات تحويل الشبكة ستتطلب رؤوس أموال وتراخيص إضافية، حتى مع تغير مواقع إنتاج الهيدروجين النظيف وهياكل الطلب في المستقبل. إذا انحرفت خطوط الأنابيب الجديدة عن مسارات تدفق الهيدروجين النظيف المستقبلية بحلول عام ٢٠٢٨، فإن ميزة البنية التحتية الحالية ستتحول إلى الاعتماد على المسار.  تُعد شبكات خطوط الأنابيب أصولاً شبكية، ولكنها أيضاً أصول غير قابلة للتغيير، مما يحد من إمكانية تحويل مصادر الإمداد.

حكم الضغط: لن يتم تحويل البنية التحتية للهيدروجين في أولسان إلى قيمة صناعية إلا إذا تم تأكيد الحجم المعتمد، وليس حجم إنتاج الهيدروجين؛ والاستخدام المدفوع، وليس طول خط الأنابيب؛ وإيرادات العقد طويل الأجل، وليس عدد العروض التوضيحية، قبل عام 2028.

يُعتبر قطاع الهيدروجين والطاقة في أولسان في طليعة القطاعات في البلاد من حيث المشاريع التجريبية المكتملة وتراكم البنية التحتية ،  ولكنه لم يتم التحقق منه بشكل كامل من حيث شهادة الهيدروجين النظيف، والعقود طويلة الأجل، والمبيعات المتكررة الخاصة، وربحية المنشأة .

يُستمد الهيدروجين المربح حاليًا في أولسان بشكل أساسي من إنتاج وتوزيع الهيدروجين الناتج كمنتج ثانوي من الصناعات القائمة. أما الهيدروجين النظيف، وعقود توليد الطاقة، والخدمات اللوجستية الصناعية، وتجارة الطاقة المباشرة - والتي ستحدد ربحية صناعة الهيدروجين مستقبلًا - فهي حاليًا في مراحل تكوين السوق أو مراحل التعاقد الأولية.

لقد تصدرت مدينة أولسان المشهد كمدينة تنتج الهيدروجين، لكنها لم تصل بعد إلى مستوى مدينة تبيع قيمة الكربون للهيدروجين والبيانات والعقود طويلة الأجل.

حكم الوقت الذهبي: ريادة البنية التحتية للهيدروجين + مخاطر تحويل الإيرادات التجارية

مصادر الأدلة

• مشروع تطوير مدينة أولسان للهيدروجين والبنية التحتية لصناعة الهيدروجين، بالتعاون مع مؤسسة كوترا للاستثمار في كوريا.
• مشروع تطوير مدينة الهيدروجين المرحلة الثالثة، التابع لمؤسسة مدينة أولسان
• مدينة أولسان الحضرية، منشأة كابرو لشحن الهيدروجين
• بورصة الطاقة الكورية، نتائج المناقصة التنافسية لسوق توليد الطاقة الهيدروجينية النظيفة لعام 2024
• خطة تشغيل سوق توليد الطاقة الهيدروجينية النظيفة في بورصة الطاقة الكورية
• بورصة الطاقة الكورية تعلن عن طرح مناقصة تنافسية لسوق توليد الطاقة الهيدروجينية النظيفة لعام 2025
• وزارة المناخ والطاقة والبيئة تُصنّف مدينة أولسان كمنطقة متخصصة في توزيع الطاقة
• هيكل مشروع منطقة أولسان المتخصصة في الطاقة الموزعة، التابع لهيئة كوترا للاستثمار في كوريا

نظرة هيكلية - إن إمدادات الهيدروجين وإيرادات صناعة الهيدروجين سوقان مختلفان.

استمدت مدينة أولسان قدرتها التنافسية في مجال الهيدروجين من الهيدروجين الناتج بكميات كبيرة كمنتج ثانوي خلال عمليات البتروكيماويات، ومن خطوط الأنابيب التي تنقله. وفي هذا السياق، ونظرًا لإنتاج الهيدروجين وتوزيعه بالفعل، يبدو وكأن صناعة متكاملة قد تأسست. مع ذلك، يختلف سوق بيع المنتجات الثانوية من العمليات القائمة عن سوق بيع الهيدروجين النظيف عبر عقود طويلة الأجل من حيث السعر والشهادات والطلب.

بينما تنبع القدرة التنافسية في سوق الهيدروجين المُنتَج من المنتجات الثانوية من حجم الإنتاج والمسافة، فإن القدرة التنافسية في سوق الهيدروجين النظيف تتشكل من خلال انبعاثات الكربون طوال دورة حياة المنتج، واستقرار إمدادات الوقود، والتمويل، وبيانات الوفاء بالعقود. ولا يُنقل ارتفاع حجم الإنتاج الحالي تلقائيًا إلى السوق الجديدة. بل على العكس، ثمة احتمال أن يُعيق هيكل الإنتاج القائم على الوقود الأحفوري السوق في تقييمات النظافة.

تشترك شبكة خطوط الأنابيب واسعة النطاق في أولسان في نفس البنية. ورغم أنها تُعدّ حاليًا رصيدًا قيّمًا لنقل مصادر الإمداد بكفاءة، إلا أن المسارات الحالية ستتكبد تكاليف إعادة تصميم في حال تغيّر مواقع إنتاج الهيدروجين النظيف ومراكز الطلب مستقبلًا. إن مقولة "المدينة التي تُنشئ البنية التحتية أولًا تضمن السوق أولًا" لم تعد صحيحة بمجرد تغيّر مصادر الإمداد وهياكل العقود.

لذا، فإن الفجوة الهيكلية في صناعة الهيدروجين في أولسان لا تكمن بين مرحلة التجريب ومرحلة التسويق. بل إن  التباين بين القدرة على إنتاج كميات كبيرة من الهيدروجين في الصناعات القائمة والقدرة على بيع الهيدروجين المعتمد بشكل مربح في السوق المستقبلية هو ما يحدد العصر الذهبي الحقيقي لأولسان.